耐克数据不错 投资人为什么只看UA？

　　【中国鞋网-品牌观察】据媒体《MarketWatch》报导，Under Armour有着优异的成长动能，(Nike) 又有着稳健的长期营运版图，市场投资人到底要选择哪一个才好呢?

　　2015年11月《MarketWatch》投资专栏作家Philip Van Doorn就曾指出，在标普500(SPX-US) 成分股当中，耐克过5年的资本回报率都是前几名。此外，过去30年以来的长期投资报酬比率也都非常好。

　　上周四Under Armour公布十分亮眼的2016年第1季财报。由于NBA球星Stephen Curry相关鞋款的帮助，销售增加30%，也推升Under Armour股价7% 。

　　11年前上市的Under Armour现在股票有两种类别，分为A股与C股。其中A股股东有投票权，C股股东则没有。这样的做法与谷歌类似，并且可以让Under Armour创办人暨执行长Kevin Plank能够继续顺利营运公司的情况下，还可以依旧发出C股奖励企业员工或是一般投资人。

　　以下投资人可以从几个方面来比较耐克与Under Armour

　　销售成长

　　根据研究调查机构FactSet的数据显示，Under Armour已经连续27个季度都有双位数的销售成长。自从2005年第4季股票公开上市之后，除了2008年第4季的2.5%与2009年第3季的5.1%之外，Under Armour每1季的销售成长都达双位数。

　　尼耐克最近1季的销售成长仅成长8%。耐克过去27个季度以来，只有11个季度销售成长达双位数。另外，2008年金融海啸的时候连续4个季度销售都呈现衰退。

　　股本回报率

　　截至2016年3月31日，过去12个月以来，Under Armour平均股本回报率为15.4%，耐克则有30.6%。这表示耐吉长期负债比率极低，负债与资产比仅9.9%。Under Armour则为45.6%。不过，企业负债不代表坏事。像是正在大举徵才与扩展事业版图的Under Armour就需要大笔资金。另外，这些借贷款项的利率也很低，不会造成企业过大负担。

　　资本回报率

　　根据研究机构FactSet的统计，Under Armour平均资本回报率为15.2%，耐克则有22.3% 。

　　股票现况

　　过去12个月以来，Under Armour本益比为66.6倍。耐克则为24.2倍。相较之下，如果以传统的证券评估方式，耐克则胜出。

　　然而，现在市场上投资人比较关切的似乎还是销售不断破纪录的Under Armour。专家表示，在新与旧产业强者之间，要立刻选出绝对好的投资标的可能比较不容易。最重要的还是要选择符合自己投资风格的投资标的，才是最重要的。

　　Under Armour周二股价收盘上涨0.34%，报每股46.75美元。股价盘后下跌0.51%，报每股46.51美元。市值203.3亿美元。 (中国鞋网-最权威最专业的鞋业资讯中心。)