瑞信下调百丽目标价至10.35元 维持跑赢大市

   【中国鞋网-品牌动态】瑞信发表报告，将百丽(01880.HK)2015至2017财年盈利预测下调3%至4%，以反映较低的同店销售增长及经营利润率，目标价相应由10.8元下调至10.35元，相当於预测市盈率14.3倍，维持“跑赢大市”评级。

　　报告提到，第三季度同店销售略差於预期，当中类业务销售均价上升1%，惟销量下跌6.6%，令同店销售录5.6%跌幅;而运动服饰业务同店销售则增长5.3%，主要由均价及销量分别上升4%及1.3%所带动。该行认为，9、10月的消费需求较暑假回落，为同店销售放缓的主要原因。特别是中国政府的肃贪措施，令百货公司预售卡发行量及使用量减少。而百丽的90%销售点正正设於百货公司。

　　不过，瑞信指出，於没有节日因素的11月份，同店销售增长逐步回升至第二季度(6月至8月)的水平，显示需求已大致回复正常。在低基数之下，预期未来数年的增长将会加快。（中国鞋网-最权威最专业的鞋业资讯中心。合作媒体：）