瑞信看好国内鞋类前景

    中国鞋网01月25日讯，据了解，目前内地鞋类人均消费量并不算高，2010年，每人平均仅买2双鞋；如果到2015年，内地每人每年多买一双皮鞋，则整个鞋业市场的消费额将会增至3000亿元人民币，年复合增长也将达15%。鉴于此，瑞信对未来内地鞋类市场的增长前景持看好态度，预期内地鞋类消费额会有理想增长。

    据悉，在2005至2009年期间，内地城市每天 每年鞋类平均消费年复合增长也达14.8%，已高于整体消费品的11.3%年复合增长率，反映内地消费者更愿意花钱在鞋类上。

    随着内地人收入增加，以及城镇化，瑞信预期中高档女装鞋增长会加快，预料增长20%，因此，占内地中高档女装鞋33%市占率的百丽直接受惠。

    瑞信预期百丽在2010年度至2015年度的鞋类零售营业额，可录得22%的年复合增长，除了受益于女装鞋快速增长外，其男装鞋亦是未来增长潜力。百丽男装鞋在内地中高档男装鞋市占率有2.2%，已经晋身内地第二佳销售品牌。

    瑞信指，百丽未来有可能进行并购及派发特别股息，皆是带动股价上升的催化剂。风险因素方面，主要是市场竞争较预期激烈。

    瑞信预测百丽2010年、2011年、2012年的股东应占溢利，将分别按年增长39%、25%、20%。瑞信予百丽目标价16.9元，相当于预测2011年PE27.8倍。