二、三线城市成为李宁渠道扩张主市场

    中国鞋网9月20日讯，总体来看，运动服饰企业的业务增长稳健，但是它们普遍对收入增长持谨慎态度。各类品牌，包括高端品牌在继续向内地的二三线城市扩张，希望抓住初期增长带来的机遇。我们仍然相信二线运动服饰企业将实现相对更快的增长。除了中国动向(3818)以外，今年上半年大部分运动服饰企业实现了强劲的收入增长，净利润同比增幅超过20%。中国动向过剩的库存当前尚未完全消化，未来仍将面临挑战。10年2季度公司的同店销售收入仅增长0.4%，11年1季度的订单仅同比增长11.8%，落后于同业安踏体育(2020)和特步国际(1368)的同比增幅23%和22%以上。

    李宁(2331)的管理层当前预计11年1季度订货会的订单增长将达到双位数。业绩方面，今年上半年李宁的销售收入同比增长11%，净利润同比增长23%，公司的经营状况和净利率不断得到改善，同时在产品提价的基础上毛利率保持平稳。今年3、4季度的订单同比增长20.3%，在此基础上，公司预计今年下半年的业绩增速将超过上半年。公司将继续致力于品牌重塑策略，将其作为长期发展的一部分，管理层预计二、三线城市将成为其销售渠道扩张的主要市场。