贵人鸟：并购、产业基金 推进体育集团发展目标

   【中国鞋网-要闻分析】贵人鸟公司间接参股虎扑不低于15%的股权,同时合作成立20亿元的产业基金。加上之前成立的并购基金,目前公司存在两大基金进行双线运作。

　　参股虎扑,布局体育产业迈出坚实一步。公司通过系列操作,出资23,916万元间接参股虎扑体育不低于15%,成为其第二大股东。

　　虎扑是国内最大的互联网体育社区,用户数超过3500万。虎扑是国内最大的互联网体育社区。目前,其全平台活跃用户数已超过3,500万,而最高的人均PV(访问页面数)表明其最高的用户粘性。

　　线下赛事运营初步挖掘用户价值。赛事营销是虎扑最具竞争力的业务。依托于积累的赛事资源(明星、球队、官方机构、批文、媒体)、平台深度用户以及经验丰富的运营团队,目前虎扑已经成为参与运营大型商业赛事场次最多的企业之一。未来虎扑希望进一步向体育消费转型。

　　借船出海:20亿产业基金充分利用虎扑行业、用户资源。公司另外与虎扑达成成立产业基金和线上线下合作两项合作协议。产业基金关注重点包括O2O体育运营等细分领域,布局有望受益虎扑的行业、用户资源。

　　公司致力于打造体育产业化集团,并购基金运作值得期待。

　　盈利预测与投资建议:双方合作成立的体育产业基金未来的布局,相对投资虎扑本身更应该值得我们关注。公司在这块权益更大,而虎扑能够为基金提供行业、用户资源。相信基金成立后很快就能有项目获得落实,项目的孵化效果也值得期待。公司致力于打造体育产业化集团,并购基金有望持续并购海内外相关业态公司推进战略发展。预测公司2014-2016年EPS分别为0.52/0.60/0.68元,目前股价对应PE分别为56/49/43倍,公司转型坚决,执行力强,首次覆盖给予“增持”评级。（中国鞋网-最权威最专业的鞋业资讯中心。合作媒体： ）