李宁获两大机构增持 反弹动力强劲

    中国鞋网06月23日讯，据港媒报道，港股连升8个交易日，累计上升达900多点，无疑为市场注入强心针，可是成交额偏低，上周平均每日只有400多亿元，反映上升动力仍然疲弱，断言目前已渡过调整期，未免言之尚早，目前投资中资股，也应集中攻守皆宜的品牌内需股，大型美资基金CapitalGroup（下简称CG）近期便再度大手增持运动服龙头李宁（2331），为该股反弹更添动力，投资者不妨考虑追随增持。

    据交易所资料，CG上周一以平均每股约26.6元，增持李宁约197万股，其持股量亦因此进一步上升至7.05％。值得注意的，是以长线投资着称的CG今年以来不断增持李宁，对上两次申报增持行动，分别于3月上旬及1月下旬，增持约92万股及76万股，平均每股作价分别为24.5元及23.8元，虽然期内大市反覆向下，但CG增持李宁的价格却一次较一次高，而涉及的股数亦一次较一次多，充分反映该基金于逆境中对该股的锺爱。事实上，由3次申报增持前持股4.93％或5165万股，到最新持股7.05％或7405万股，即在过去4个多月间，该基金净增持2.12％或2240万股，以李宁上周五收市价27.45元计算，涉资逾6.1亿元。

    除CG以外，澳洲联邦银行（下简称澳银）似乎也一样对李宁情有独锺，分别于4月下旬及5月中两度增持该股，涉及股数分别达80万股及95万股，平均每股作价28.9元及27元。以澳银两度增持前持股6.98％或7321万股，到最新持股8％或8398万股，即在短短3周内净增持1.02％或1070万股，市值也高逾2.9亿元。虽然CG及澳银入市时机及作价略不同，因此亦会影响两者持有李宁股份的帐面盈亏有所差异，但两者不约而同持续增持该股，相信对该股的基本因素及前景看法却大同小异。去年不少内需股因国策大力刺激内需，盈利与股价双双大升，今年虽然内地不断传出中央政府为防经济过热必须推行调控的措施，但观乎欧债危机愈演愈烈，环球经济复苏力度备受考验下，相信内地政府「故技」重施，很可能最终仍要推行刺激内需以维护经济增长的措施，特别是一些不影响普罗市民基本生活条件的环节如运动用品，更容易不存顾虑地大力推动。

    年底目标重上30元以上

    李宁目前仍稳占内地运动用品营销商的龙头位置（不计外资品牌），在内地工资不断大幅调高的大趋势，以及世界杯比赛期间，不难成为受惠者及热炒对象，虽然早前李宁公布今年第4季产品经销商定单数额上升20.3％，较业界及市场预期为逊，但这主要由于该股调高价格幅度较进取，鞋类及运动服零售价分别调高7.8％及17.9％，这亦是公司刻意以高定价策略维持公司品牌优越性，相信对该股保持产品边际利润的长远利益非常重要，也更合CG一类长线投资者脾胃。李宁于今年4月下旬曾突破30元高位，5月则曾低见24元以下，近两周股价回升，重上27元水平，处于上述范围的中游位置。笔者认为，对内地品牌内需股感兴趣的投资者，可考虑以CG最近的入市价26.6元作参考并跟买，年底目标重上30元以上。